問(wèn)答題

Bates Pet Motel公司正在考慮開(kāi)設(shè)一個(gè)新的分店。如果在其新的分店里建造一間辦公室和100只寵物籠子，那么需要初始現(xiàn)金支出10萬(wàn)美元。在今后15年內(nèi)每年能產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量1.7萬(wàn)美元，而15年以后土地的租期已滿，該項(xiàng)目不會(huì)有任何殘余價(jià)值。公司的預(yù)期報(bào)酬率為18%。如果該分店確實(shí)很有吸引力，很成功，那么Bates Pet Motel公司將在第四年末再擴(kuò)建100只寵物籠子。第二階段的擴(kuò)建需要現(xiàn)金支出2萬(wàn)美元。因?yàn)樵黾恿?00只籠子，預(yù)期第5年至15年的現(xiàn)金流量每年將再增加1.7萬(wàn)美元。公司認(rèn)為這個(gè)新分店很成功的機(jī)率為50%。 
a．初始項(xiàng)目可以被接受嗎？為什么？ 
b．?dāng)U張的期權(quán)的價(jià)值是多少？在具有該期權(quán)的情況下項(xiàng)目的總價(jià)值為多少？現(xiàn)在項(xiàng)目可以被接受嗎？為什么。


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