問(wèn)答題

某公司擬與外商合作生產(chǎn)國(guó)際著名品牌的服裝，通過(guò)調(diào)查研究提出以下方案：
（1）設(shè)備投資：設(shè)備買(mǎi)價(jià)400萬(wàn)元，預(yù)計(jì)可使用10年，報(bào)廢時(shí)無(wú)殘值收入；按稅法要求該類(lèi)設(shè)備折舊年限為8年，使用直線(xiàn)法折舊，殘值率為10%，計(jì)劃在2004年5月1日購(gòu)進(jìn)并立即投入使用；
（2）廠房裝修：裝修費(fèi)用預(yù)計(jì)10萬(wàn)元，在2004年5月1日裝修完工時(shí)支付，預(yù)計(jì)在5年后還要進(jìn)行一次同樣的裝修；
（3）購(gòu)買(mǎi)該品牌的商標(biāo)使用權(quán)10年，一次性支付使用費(fèi)100萬(wàn)元，按照直線(xiàn)法攤銷(xiāo)；
（4）占用一套即將出售的舊廠房，稅法賬面價(jià)值為100萬(wàn)元，目前變現(xiàn)價(jià)值為20萬(wàn)元，按照稅法規(guī)定，該廠房還可以使用5年，稅法預(yù)計(jì)殘值為5萬(wàn)元，按照直線(xiàn)法計(jì)提折舊，企業(yè)預(yù)計(jì)該廠房還可以使用10年，10年后的殘值變現(xiàn)收入為1萬(wàn)元；
（5）收入和成本預(yù)計(jì)：預(yù)計(jì)每年收入300萬(wàn)元；每年付現(xiàn)成本為200萬(wàn)元。該項(xiàng)目的上馬會(huì)導(dǎo)致該企業(yè)其他同類(lèi)產(chǎn)品的收益減少10萬(wàn)元，如果該公司不上該項(xiàng)目，外商會(huì)立即與其他企業(yè)合作；
（6）營(yíng)運(yùn)資金：投產(chǎn)時(shí)墊支50萬(wàn)元；
（7）所得稅率為40%；
（8）項(xiàng)目加權(quán)平均資本成本為5%。
要求：
（1）計(jì)算項(xiàng)目各年度現(xiàn)金流量；
（2）用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)該企業(yè)應(yīng)否投資此項(xiàng)目。

參考答案： （1）①項(xiàng)目第0年的現(xiàn)金流出量
＝設(shè)備買(mǎi)價(jià)＋支付的裝修費(fèi)＋購(gòu)買(mǎi)商標(biāo)使用權(quán)支出＋墊支的營(yíng)運(yùn)資金＋廠房變現(xiàn)價(jià)值＋廠...