問答題

計算題：
甲公司計劃投資某一項目，原始投資額為200萬元，全部在建設(shè)起點一次投入，并于當(dāng)年完工投產(chǎn)。投產(chǎn)后每年可增加銷售收入90萬元，增加付現(xiàn)成本21萬元。該項固定資產(chǎn)預(yù)計使用10年，最終凈殘值10萬元。稅法規(guī)定按直線法提取折舊，折舊年限10年，預(yù)計凈殘值率為原值的5%。該公司擬按目前產(chǎn)權(quán)比率為2/5的目標(biāo)結(jié)構(gòu)來追加資金，預(yù)計負(fù)債的稅前資本成本為10%，所得稅稅率為30%。公司過去沒有投產(chǎn)過類似項目，但新項目與另一家上市公司的經(jīng)營項目類似，該上市公司的β資產(chǎn)為0.525。目前證券市場的無風(fēng)險收益率為5%，證券市場的平均收益率為19.06%。
要求：
(1)計算項目各年度經(jīng)營現(xiàn)金凈流量;
(2)計算新項目籌資的加權(quán)平均資本成本(百分?jǐn)?shù)四舍五入保留整數(shù));
(3)計算項目的凈現(xiàn)值，并評價項目的可行性。

參考答案： (1)年折舊=200×(1-5%)/10=19(萬元)
年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=(90-21)×(1-30%)+1...