問答題

甲公司是一家火力發(fā)電上市企業(yè)，2017年12月31日的股票價格為每股5元。為了對當前股價是否偏離價值進行判斷，公司擬對企業(yè)整體價值進行評估，有關資料如下：
（1）甲公司2017年的主要財務報表數據：

（2）對甲公司2017年度的財務數據進行修正，作為預測基期數據。甲公司貨幣資金中經營活動所需的貨幣資金額為銷售收入的1％，應收款項、存貨、固定資產均為經營性資產，應付款項均為自發(fā)性無息負債。營業(yè)外收入和營業(yè)外支出均為偶然項目，不具有持續(xù)性。
（3）預計甲公司2018年度的售電量將增長2％，2018年及以后年度售電量將穩(wěn)定在2018年的水平。不再增長。預計未來電價不變。
（4）預計甲公司2018年度的銷售成本率可降至75％，2018年及以后年度銷售成本率維持75％不變。
（5）管理費用、經營資產、經營負債與銷售收入的百分比均可穩(wěn)定在基期水平。
（6）甲公司目前的負債率較高，計劃將資本結構（凈負債／凈投資資本）逐步調整到65％，資本結構在高于65％之前不分配股利，多余現金首先用于歸還借款。企業(yè)采用剩余股利政策分配股利，未來不打算增發(fā)或回購股票。凈負債的稅前資本成本平均預計為8％，以后年度將保持不變。財務費用按照期初凈負債計算。
（7）甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，加權平均資本成本為10％。
（8）采用實體現金流量折現模型估計企業(yè)價值，債務價值按賬面價值估計。
要求：

編制修正后基期及2018年度、2019年度的預計資產負債表和預計利潤表（結果填入下方表格中，不用列出計算過程），并計算甲公司2018年度及2019年度的實體現金流量。

參考答案：
2017年度實體現金流量=稅后經營凈利潤一凈投資
=8797．5-（45900-45000）=78...