問答題

四都新發(fā)公司發(fā)行在外的普通股100萬股（每股面值1元），已發(fā)行10%利率的債券400萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產(chǎn)后公司每年EBIT增加到200萬元?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：
（1）按12%的利率發(fā)行債券；
（2）按每股20元發(fā)行新股。假設(shè)公司適用所得稅率為40%。

判斷哪個方案更好。

參考答案： 由于方案2每股收益（0.77元）大于方案1（0.6元），且其財務(wù)杠桿系數(shù)（1.25）比方案1的財務(wù)杠桿系數(shù)要小。故方案2...