A公司今年的資料如下： 資料一： A公司資產(chǎn)負債表 12月31日單位：萬元
假設(shè)不存在優(yōu)先股，發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)為500萬股。 A公司利潤表 單位：萬元
資料二：公司上年營業(yè)凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.2，凈資產(chǎn)收益率為17.6%。 要求： （1）計算今年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率；（時點指標用平均數(shù)） （2）利用連環(huán)替代法分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響； （3）假設(shè)目前公司股票的每股市價為9.6元，計算公司的市盈率。
計算分析題： 某公司是一家高速成長的上市公司，2012年年末公司總股份為10億股，當年實現(xiàn)凈利潤4億元，現(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金8億元，投資銀行給出兩種籌資方案： 方案一：發(fā)行80萬張面值為1000元的可轉(zhuǎn)換公司債券，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格為每股12.5元，債券期限為5年，年利率為5%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日（2012年12月25日）起滿1年后的第一個交易日（2013年12月25日）。方 案二：發(fā)行80萬張面值為1000元的一般公司債券，債券期限為5年，年利率為8%。 要求： （1）計算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，該公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。 （2）預(yù)計在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在25倍的水平（以2012年的每股收益計算）。如果公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么2012年的凈利潤及其增長率至少應(yīng)達到多少？ （3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價在11～12元之間波動，說明該公司將面臨何種風(fēng)險？
已知某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個方案可供選擇。 甲方案的現(xiàn)金凈流量為：NCF0=-1000萬元，NCF1～6=250萬元。 乙方案在建設(shè)起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，稅法規(guī)定殘值率為10%，使用年限6年，直線法計提折舊。同時墊支400萬元營運資金，立即投入生產(chǎn)；預(yù)計投產(chǎn)后1～6年每年新增500萬元營業(yè)收入，每年新增的付現(xiàn)成本為200萬元。 丙方案原始投資為1100萬元，項目壽命期為6年，投入后立即生產(chǎn)，預(yù)計每年產(chǎn)生息稅前利潤240萬元，每年折舊攤銷額為80萬元，由于所需資金來自于銀行借款，為此每年向銀行支付利息8萬元，項目終結(jié)點回收殘值及營運資金380萬元。 該企業(yè)所在行業(yè)的基準折現(xiàn)率為8%，企業(yè)所得稅稅率為25%。 要求： （1）指出甲方案第1至6年的現(xiàn)金凈流量（NCF1～6）屬于何種年金形式，并說明理由； （2）計算乙方案項目各年的現(xiàn)金凈流量； （3）計算丙方案項目各年的現(xiàn)金凈流量； （4）計算甲、丙兩方案的動態(tài)投資回收期； （5）計算甲、乙、丙三方案的凈現(xiàn)值指標，并說明能否據(jù)此作出選優(yōu)決策，并說明理由，如果可以，應(yīng)該選擇哪個方案。
計算題：某企業(yè)上年銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。假設(shè)今年該企業(yè)變動成本率維持在上年的水平，現(xiàn)有兩種信用政策可供選用： 甲方案的信用政策為(2／10，1／20，n／90)，預(yù)計銷售收入為5400萬元，將有30％的貨款于第10天收到，20％的貨款于第20天收到，其余50％的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后－部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4％)，收賬費用為50萬元。乙方案給予客戶45天信用期限(n／45)，預(yù)計銷售收入為5000萬元，貨款將于第45天收到，其收賬費用為20萬元，壞賬損失率為貨款的2％。 該企業(yè)的固定成本600萬元中，有400萬元的銷售收入相關(guān)范圍是3000～6000萬元；有200萬元的銷售收入相關(guān)范圍是3000～5100萬元，如果銷售收入為5100～6000萬元，則200萬元的固定成本會變?yōu)?50萬元。 已知資本成本率為8％(為簡化計算，本題不考慮增值稅因素。－年按360天計算)。 要求： (1)計算該企業(yè)上年的下列指標： ①變動成本總額； ②以銷售收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率； (2)計算甲、乙兩方案的收益之差；(提示：邊際貢獻率＝1－變動成本率) (3)計算乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用； (4)計算甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用； (5)計算甲、乙兩方案稅前收益之差，在甲、乙兩個方案之間做出選擇。
