問答題

A公司目前資本結(jié)構(gòu)為：總資本3500萬元，其中債務資本1400萬元（年利息140萬元）；普通股股本1210萬元（1210萬股，面值1元，市價5元），留存收益890萬元。企業(yè)由于擴大經(jīng)營規(guī)模，需要追加籌資2800萬元，所得稅稅率25％，不考慮發(fā)行費用因素。有三種籌資方案：
甲方案：增發(fā)普通股400萬股，每股發(fā)行價6元；同時向銀行借款400萬元，利率保持原來的10％。
乙方案：增發(fā)普通股200萬股，每股發(fā)行價6元；同時溢價發(fā)行1600萬元面值為1000萬元的公司債券，票面利率15％。
丙方案：不增發(fā)普通股，溢價發(fā)行2500萬元面值為2300萬元的公司債券，票面利率15％；由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制，需要補充向銀行借款300萬元，利率為10％。

判斷企業(yè)應如何選擇籌資方式。

參考答案： 當企業(yè)預計的息稅前利潤小于1065.5萬元時，應采用甲方案；當企業(yè)預計的息稅前利潤大于1065.5萬元但小于1876.2...