問答題

ABC公司的信用級別為A級，適用的所得稅稅率為25％。該公司現(xiàn)在急需籌集1000萬資金，欲平價(jià)發(fā)行10年期的長期債券。目前新發(fā)行的10年期政府債券的市場收益率為4．4％。為估計(jì)其稅前債務(wù)成本，收集了目前上市交易的A級公司債券4種。有關(guān)數(shù)據(jù)下表所示。

計(jì)算發(fā)行債券的稅后資本成本。

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3.多項(xiàng)選擇題下列關(guān)于計(jì)算加權(quán)平均資本成本的說法中，正確的有（）

A.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，理想的做法是按照以市場價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的比例計(jì)量每種資本要素的權(quán)重
B.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，每種資本要素的相關(guān)成本是未來增量資金的機(jī)會(huì)成本，而非已經(jīng)籌集資金的歷史成本
C.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)應(yīng)與不需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)分開，分別計(jì)量資本成本和權(quán)重
D.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，如果籌資企業(yè)處于財(cái)務(wù)困境，需將債務(wù)的承諾收益率而非期望收益率作為債務(wù)成本

4.多項(xiàng)選擇題甲公司目前沒有上市債券，在采用可比公司法測算公司的債務(wù)資本成本時(shí)，選擇的可比公司應(yīng)具有的特征有（）

A.與甲公司商業(yè)模式類似
B.與甲公司在同一行業(yè)
C.擁有可上市交易的長期債券
D.與甲公司在同一生命周期階段

5.多項(xiàng)選擇題下列因素中會(huì)導(dǎo)致各公司資本成本不同的有（）。

A.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
D.通貨膨脹率